مؤشر «First»: كيف دعم ارتفاع صافي العائد وفروق العملة نمو أرباح «QNB» مصر خلال الربع الأول 2026؟

كشفت القوائم المالية لبنك قطر الوطني «QNB»مصر، عن تحقيق البنك نموًا ملحوظًا في صافي الأرباح خلال الربع الأول من 2026، بعدما ارتفعت بنحو 27.5%، لتسجل 8.86 مليار جنيه، مقارنة بنحو 6.95 مليار جنيه خلال الفترة نفسها من 2025.

وبتحليل مصادر ارتفاع الأرباح بالبنك، يتضح أن صافي الدخل من العائد مثّل المحرك الرئيسي للنمو، بعدما ارتفع بنحو 24.3%، وبقيمة زيادة بلغت 2.68 مليار جنيه، ليصل إلى 13.68 مليار جنيه خلال أول 3 أشهر من 2026، مقابل نحو 11 مليار جنيه خلال الربع الأول من 2025.

وجاء ذلك مدعومًا بارتفاع عائد القروض والإيرادات المشابهة بنحو 4%، ليسجل 35.09 مليار جنيه خلال الربع الأول من 2026، مقارنة بـ33.75 مليار جنيه خلال الفترة المناظرة من العام السابق.

وفي المقابل، تراجعت تكلفة الودائع والتكاليف المشابهة بمعدل أكبر، لتنخفض بنحو 6%، وتبلغ 21.41 مليار جنيه خلال أول 3 أشهر من 2026، مقابل 22.74 مليار جنيه خلال الفترة نفسها من 2025، بما يشير إلى تحسن هامش العائد نتيجة لتراجع تكلفة الأموال بوتيرة أسرع من نمو العائد.

ويعكس نمو صافي الدخل من العائد تحسن معدل توظيف الودائع في منح القروض، حيث ارتفع معدل التوظيف لدى البنك إلى نحو 53% بنهاية مارس 2026، مقارنة بنحو 49.9% بنهاية مارس 2025، بما يشير إلى توجيه حصة أكبر من السيولة نحو الأصول المدرة للعائد، وهو ما دعم نمو الإيرادات التمويلية خلال الفترة محل التحليل.

كما ساهم التحول في بند الايرادات (المصروفات) الإدارية الأخرى إلى مصدر دعم للأرباح، في تعزيز الأداء المالي للبنك، بعدما سجل البند إيرادات تشغيلية أخرى بقيمة 854 مليون جنيه خلال الربع الأول من 2026، مقارنة بمصروفات بلغت نحو 463 مليون جنيه خلال الفترة نفسها من 2025.

وجاء ذلك بشكل رئيسي نتيجة التحول الإيجابي في فروق ترجمة أرصدة الأصول والالتزامات ذات الطبيعة النقدية بالعملات الأجنبية، والتي انتقلت من خسائر بلغت نحو 52 مليون جنيه خلال الربع الأول 2025، إلى أرباح وصلت إلى 1.41 مليار جنيه خلال الربع الأول 2026.

ويرتبط ذلك بارتفاع أسعار صرف العملات الأجنبية مقابل الجنيه مُنذ بداية العام الجاري، في ظل زيادة الضغوط على سوق النقد الأجنبي عالميًا وإقليميًا نتيجة التوترات الجيوسياسية المحيطة، وهو ما انعكس إيجابيًا على أرباح إعادة تقييم الأصول والالتزامات بالعملات الأجنبية لدى البنك.

كما تأثر صافي الدخل من المتاجرة بصورة إيجابية بارتفاع أسعار صرف العملات الأجنبية مقابل الجنيه، وهو ما انعكس على نموه بنحو 83% خلال الربع الأول من 2026، ليصل إلى 407 مليون جنيه، مقارنة بنحو 222 مليون جنيه خلال الفترة نفسها من 2025، بما يعكس استفادة البنك من تحركات سوق الصرف خلال الفترة محل التحليل.

وساهمت أرباح الاستثمارات المالية بصورة محدودة نسبيًا في دعم نمو صافي الأرباح، بعدما ارتفعت بنحو 34%، لتصل إلى 84.68 مليون جنيه خلال الربع الأول من 2026، مقارنة بنحو 63.40 مليون جنيه خلال الفترة نفسها من 2025، بما يعكس استمرار مساهمة الأنشطة غير التقليدية في تعزيز ربحية البنك إلى جانب النشاط الائتماني الأساسي.

وكان صافي أرباح البنك مرشحًا لتحقيق معدلات نمو أقوى خلال الربع الأول من 2026، إلا أن تراجع صافي الدخل من الأتعاب والعمولات حدّ من وتيرة نمو الأرباح، بعدما انخفض بنحو 6% ليسجل 1.63 مليار جنيه، مقارنة بنحو 1.74 مليار جنيه خلال الفترة نفسها من 2025.

وساهم ارتفاع مصروفات ضرائب الدخل، بالتزامن مع نمو الأرباح التشغيلية، في الحد جزئيًا من وتيرة نمو صافي الأرباح خلال الفترة، حيث ارتفعت إلى نحو 3.83 مليار جنيه خلال الربع الأول 2026، مقابل 2.97 مليار جنيه خلال الفترة نفسها من 2025، محققة معدل نمو بلغ 29%.

كما تعرضت الأرباح لضغوط إضافية نتيجة الارتفاع الملحوظ في عبء اضمحلال الائتمان، والذي قفز بنحو 88% ليصل إلى 1.35 مليار جنيه خلال الربع الأول من 2026، مقابل نحو 715 مليون جنيه خلال الفترة المناظرة من العام السابق.

إلا أن هذا الارتفاع لا يعكس تراجعًا في جودة المحفظة الائتمانية، خاصة مع تحسن مؤشر جودة القروض لدى البنك إلى 95.47% بنهاية مارس 2026، مقابل 94.68% بنهاية مارس 2025، بما يشير إلى حفاظ البنك على جودة محفظة الأصول.

ولكن يعكس ذلك اتجاه البنك لتبني سياسة أكثر تحفظًا في تكوين المخصصات وتعزيز مستويات التغطية، بالتزامن مع التوسع في النشاط الائتماني.