قاموس «First».. ماذا تعرف عن المخاطر النظامية؟
First Bank
المخاطر النظامية (Systemic Risk) هي نوع من المخاطر التي تهدد استقرار النظام المالي بأكمله، وليس مجرد مؤسسة أو قطاع واحد، حيث يمكن أن يؤدي فشل جزء من النظام إلى سلسلة من التأثيرات المتتالية التي تنتشر بسرعة وتؤثر على الاقتصاد ككل.
ولا تعني المخاطر النظامية مجرد حدوث خسائر مالية، بل تشير إلى احتمال انهيار واسع النطاق نتيجة الترابط الشديد بين المؤسسات والأسواق المالية، فالبنوك، وصناديق الاستثمار، والأسواق، كلها مرتبطة ببعضها من خلال شبكات معقدة من القروض، والاستثمارات، والالتزامات المالية، مما يجعل أي صدمة في جزء منها قابلة للانتقال إلى باقي الأجزاء.
وتنشأ المخاطر النظامية غالبًا من عوامل مثل الإفراط في استخدام الرافعة المالية، أو الاعتماد الزائد على التمويل قصير الأجل، أو وجود مؤسسات “أكبر من أن تفشل”، بالإضافة إلى تعقيد الأدوات المالية الحديثة. كما يمكن أن تلعب الثقة دورًا حاسمًا، حيث يؤدي فقدانها إلى سلوك جماعي مثل سحب الودائع أو بيع الأصول بشكل مفاجئ.
وتظهر هذه المخاطر بوضوح خلال الأزمات المالية، حيث تتحول مشكلة محدودة إلى أزمة واسعة، فقد كشفت الأزمة المالية العالمية عام 2008 كيف يمكن لانهيار سوق الرهن العقاري أن يؤدي إلى أزمة مصرفية عالمية، نتيجة الترابط العميق داخل النظام المالي.
وفي السياق الحديث، زادت أهمية المخاطر النظامية مع تطور التكنولوجيا المالية وتسارع تدفق المعلومات، حيث أصبحت الأزمات تنتشر بسرعة أكبر، كما في حالات الهروب المصرفي الرقمي أو التقلبات الحادة في الأسواق المالية.
لكن في المقابل، لا تعني المخاطر النظامية أنها حتمية الوقوع، إذ تعمل البنوك المركزية والجهات الرقابية على الحد منها من خلال أدوات مثل اختبارات الضغط، وفرض متطلبات رأس المال، ومراقبة المؤسسات المالية الكبرى، بهدف تقليل احتمالات انتقال الأزمات.
وفي النهاية، تمثل المخاطر النظامية التحدي الأكبر للنظام المالي الحديث؛ فهي تعكس مدى ترابطه وتعقيده، حيث يمكن أن تتحول نقاط القوة—مثل التكامل والسرعة—إلى مصادر ضعف إذا لم يتم إدارتها بشكل فعال، مما يجعل الحفاظ على الاستقرار المالي مسؤولية جماعية تتطلب تنسيقًا مستمرًا بين مختلف الأطراف.
