قاموس «First».. ماذا تعرف عن فخ السيولة الرقمية؟
First Bank
يشير فخ السيولة الرقمية إلى حالة اقتصادية فريدة، حيث تتوافر السيولة النقدية بكثرة في شكل رقمي، مثل النقود الإلكترونية والمحافظ الرقمية والأرصدة البنكية الرقمية، لكن الاقتصاد الفعلي لا يستفيد منها بالشكل المتوقع.
يحدث هذا الفخ عندما يواجه الاقتصاد ركودًا في الطلب أو ترددًا من المستثمرين في ضخ الأموال في النشاط الاقتصادي، مما يؤدي إلى تباطؤ النمو على الرغم من وفرة الأموال.
ويشكل هذا الوضع تحديًا للبنوك المركزية وصانعي السياسات المالية، إذ تقل فعالية الأدوات التقليدية للتحفيز الاقتصادي في ظل هذه البيئة الرقمية.
وينشأ بسبب من مجموعة من العوامل المرتبطة بالثقة والبنية التحتية والسلوك المالي. فتضعف الثقة في النظام المالي الرقمي قدرة الأفراد والشركات على استخدام السيولة بسبب المخاطر الأمنية أو عدم استقرار الأسواق الرقمية.
كما يؤدي ضعف البنية التحتية المالية الرقمية إلى محدودية وصول المستهلكين والشركات إلى الخدمات الرقمية، مما يقلل من إمكانية تحويل السيولة الرقمية إلى استهلاك أو استثمار فعلي.
ويؤدي تحفّظ الأفراد والمؤسسات على إنفاق السيولة الرقمية نتيجة الخوف من التضخم أو الانكماش الاقتصادي إلى زيادة حدة الركود الرقمي، رغم توافر الأموال.
كما تتضح آثار فخ السيولة الرقمية على مستويات الاقتصاد المختلفة، بدءًا من الركود في الاستهلاك والاستثمار، مرورًا بزيادة تكلفة التمويل للشركات، وانتهاءً بتحديات السياسة النقدية.
فوجود السيولة الرقمية غير المستغلة يبطئ النمو الاقتصادي ويؤثر على الناتج المحلي الإجمالي، بينما تواجه الشركات صعوبات في الحصول على التمويل حتى مع وجود أموال متاحة في النظام.
ويجعل ذلك أدوات السياسة النقدية التقليدية، مثل خفض سعر الفائدة، أقل قدرة على تحفيز النشاط الاقتصادي، لأن السيولة الرقمية لا تتحول تلقائيًا إلى استهلاك أو إنتاج.
ويتطلب التعامل مع فخ السيولة الرقمية اعتماد استراتيجيات متعددة لتعزيز الاستفادة من الأموال الرقمية وتحفيز النشاط الاقتصادي.
فيمكن تشجيع الأفراد على استخدام السيولة الرقمية عبر برامج دعم وتحفيز الاستهلاك الرقمي، وتطوير البنية التحتية الرقمية لتسهيل العمليات المالية، وتحليل سلوك المستخدمين لفهم أسباب التردد الرقمي.
ويضمن ذلك تحويل السيولة الرقمية إلى نشاط اقتصادي فعلي، مما يعزز من نمو الاقتصاد الرقمي ويقوي من كفاءة السياسات النقدية والمالية.
