قاموس «First».. ماذا تعرف عن المخاطر الأخلاقية؟
First Bank
المخاطرة الأخلاقية (Moral Hazard) هي اختلال اقتصادي وسلوكي يحدث عندما يتغير سلوك الأفراد أو المؤسسات المالية نحو زيادة المخاطرة، نتيجة اعتقادهم بأنهم لن يتحملوا كامل تبعات هذه المخاطر، وتنتج هذه الظاهرة غالبًا في ظل وجود حماية خارجية مثل التأمين، أو تدخل الحكومة لإنقاذ المؤسسات المتعثرة، وفي هذه الحالة، تميل الأطراف إلى اتخاذ قرارات أكثر جرأة اعتمادًا على توقع وجود جهة تتحمل الخسائر في حال وقوع أزمة.
تنتج هذه الظاهرة عن غياب الروادع وصعوبة مراقبة السلوك، حيث يتصرف الفرد أو المؤسسة بإهمال أو تهور مدفوعًا بشعور زائف بالأمان التام، بدلاً من اتخاذ التدابير الحمائية اللازمة، وتستمر هذه السلوكيات في التراكم حتى تقع الأزمة، فعندما تتوسع المؤسسات في المخاطرة اعتمادًا على الحماية المتوقعة، تتضخم الاختلالات داخل السوق، وقد يؤدي ذلك في النهاية إلى تراكم المخاطر داخل النظام المالي.
تتجلى المخاطرة الأخلاقية بشكل واضح في القطاع المالي، خاصة داخل البنوك وشركات التأمين، فعندما تتوقع المؤسسات المالية إمكانية إنقاذها من الإفلاس عبر تدخل حكومي أو دعم من البنك المركزي، فإنها قد تتوسع في منح القروض أو الاستثمار في أدوات مالية عالية المخاطر بهدف زيادة الأرباح، دون مراعاة كافية لاحتمالات الخسارة، ومع مرور الوقت يؤدي هذا السلوك إلى تشوه في آليات السوق، حيث لا تعكس القرارات درجة المخاطرة الحقيقية، بل تعتمد على وجود شبكة أمان غير مباشرة.
وقد برز هذا المفهوم بوضوح خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، حيث أثارت عمليات إنقاذ البنوك الكبرى جدلًا واسعًا حول تأثيرها على سلوك المؤسسات المالية في المستقبل، كما تجلّى المفهوم أيضًا في أزمة الديون السيادية الأوروبية عام 2010، وبخاصة في حالة اليونان التي توسعت في الاقتراض والإنفاق غير المستدام بعد انضمامها لمنطقة اليورو، اعتمادًا على توقع تدخل الاتحاد الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي لإنقاذها وحماية استقرار العملة الموحدة، مما ساهم في تفاقم الأزمة.
