قاموس «First»..ماذا تعرف عن «الانكماش السعري»؟
First Bank
يُعد الانكماش السعري أحد الظواهر الاقتصادية النادرة والخطيرة، ويقصد به الانخفاض المستمر في المستوى العام للأسعار داخل الاقتصاد، مما يؤدي إلى زيادة القوة الشرائية للنقود بمرور الوقت.
ورغم أن تراجع الأسعار قد يبدو إيجابيًا للوهلة الأولى، إلا أنه غالبًا ما يعكس ضعف الطلب الكلي وتباطؤ النشاط الاقتصادي، مما يجعله مصدر قلق لصانعي السياسات الاقتصادية.
وينشأ الانكماش السعري عادةً نتيجة تراجع الإنفاق الاستهلاكي والاستثماري، أو نتيجة زيادة المعروض من السلع والخدمات دون وجود طلب كافٍ لاستيعابها، كما قد يكون ناتجًا عن سياسات نقدية متشددة أو انخفاض في حجم الائتمان المتاح، مما يحدّ من قدرة الأفراد والشركات على الاقتراض والإنفاق.
وتكمن خطورة الانكماش السعري في الدائرة الانكماشية التي يسببها؛ فعندما تنخفض الأسعار، يؤجل المستهلكون والمستثمرون قرارات الشراء والاستثمار انتظارًا لمزيد من التراجع، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب أكثر، وتراجع الأرباح، وتقليص الإنتاج والتوظيف، وهو ما يفاقم من حدة الركود ويزيد معدلات البطالة.
كما أن الانكماش يثقل كاهل المدينين، لأن القيمة الحقيقية للديون ترتفع مع انخفاض الأسعار، مما يؤدي إلى زيادة أعباء السداد وتفاقم حالات التعثر المالي، سواء على مستوى الأفراد أو الشركات، وهو ما ينعكس سلبًا على القطاع المصرفي والاستقرار المالي العام.
أما من ناحية السياسات، فإن مواجهة الانكماش السعري تمثل تحديًا كبيرًا، إذ تصبح أدوات السياسة النقدية التقليدية مثل خفض أسعار الفائدة أقل فاعلية، خاصة عندما تقترب الفائدة من الصفر. لذلك، تلجأ البنوك المركزية في مثل هذه الحالات إلى سياسات غير تقليدية مثل التيسير الكمي وضخ السيولة في الأسواق، إلى جانب سياسات مالية توسعية لدعم الطلب وتحفيز الاستثمارات.
ومن أبرز الأمثلة على الانكماش السعري تجربة اليابان في التسعينات، المعروفة بـ«العقد الضائع»، حيث شهد الاقتصاد الياباني انخفاضًا طويل الأمد في الأسعار والنمو رغم معدلات فائدة منخفضة، مما أدى إلى ركود اقتصادي ممتد وصعوبة في تحفيز النشاط الإنتاجي.
وفي الختام، يُظهر الانكماش السعري أن الاستقرار السعري لا يعني بالضرورة انخفاض الأسعار، بل يتطلب توازنًا دقيقًا يحافظ على قوة العملة من دون الإضرار بالنشاط الاقتصادي، إذ إن استمرار الانكماش لفترات طويلة قد يؤدي إلى تآكل الثقة في الأسواق، ويجعل التعافي أكثر تعقيدًا واستغراقًا للوقت.
